Ofi Invest
High Yield 2029
Se laisser porter vers l’horizon 2029 !
Ofi Invest High Yield 2029 est un fonds à échéance qui investit principalement(1) dans les obligations spéculatives à haut rendement(2) des pays de l’OCDE via une stratégie de portage(3) visant à garder les titres en portefeuille jusqu’à leur maturité(4). Il cible les obligations les mieux notées de cet univers spéculatif à haut rendement (notation minimale de crédit BB-(5) à l’investissement) et, à des fins de diversification, a la possibilité d'investir dans les obligations dites de bonne qualité(2) (maximum 50 %).
Qu’est-ce qu’un fonds à échéance ?
Un fonds à échéance consiste à acheter des obligations et à les conserver jusqu’à maturité, quelles que soient les fluctuations de marché.
Les gérants du portefeuille détiennent donc les obligations jusqu’à leur terme.
- Le fonds bénéficie du paiement des « coupons(7) » sur la durée de vie des obligations,
- et récupère à l’échéance le capital initialement prêté, dès lors que les émetteurs ne font pas défaut(8).
Ofi Invest High Yield 2029, une opportunité d'investissement pour profiter de la redynamisation du marché obligataire
Un environnement de taux historiquement haut
ÉVOLUTION DES TAUX DIRECTEURS
Intervention des Banques Centrales en faveur d’une baisse de taux face à une stabilisation de l’inflation, et des perspectives de croissance incertaines.
Source : Bloomberg, 17/10/2024.
Des taux de financement plus hauts pour les entreprises, plus élevés pour les investisseurs en obligations spéculatives à haut rendement(2)
ÉVOLUTION DU TAUX DE RENDEMENT
Illustration de la hausse des taux de rendement obligataires européens entre octobre 2021 et octobre 2024.
Source : Bloomberg, 17/10/2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Indice High Yield : Bloomberg Pan-European High Yield Total Return Index Hedged EUR
Indice Investment Grade : Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return Index Value Unhedged EU
Indice Investment Grade : Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return Index Value Unhedged EU
Ofi Invest High Yield 2029, une exposition aux obligations spéculatives à haut rendement les mieux notées
ÉCHELLE DE NOTATIONS DE QUALITÉ DE CRÉDIT DES OBLIGATIONS
Crédit photos : © Shutterstock
Pourquoi choisir Ofi Invest High Yield 2029 ?
UNE ÉCHÉANCE 2029
- Une gestion à échéance afin de tirer parti des niveaux de rendement actuels (portage(3) élevé en comparaison des niveaux historiques)
- Une maturité 2029 donnant accès à un large panel d’émetteurs sur le marché primaire et secondaire
Il existe un risque de crédit(9) si la qualité de crédit vient à se dégrader ou si l’émetteur venait à ne plus pouvoir payer les coupons.Les titres dits « spéculatifs » présentent des probabilités de défaut plus élevées que celles des titres dits « Investment Grade ».
UNE EXPERTISE ÉPROUVÉE
- 19e fonds à échéance lancé depuis 2009
- Une équipe de 4 gérants expérimentés
- Un process visant à sélectionner les titres au couple rendement/risque attractif selon la société de gestion
Le souscripteur est soumis au risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs et les marchés les plus performants.Les équipes sont susceptibles d’évoluer.
UN UNIVERS D’INVESTISSEMENT GLOBAL
- Investir sur les obligations les mieux notées de l'univers spéculatif à haut rendement(2)
- Diversification possible (max. 50 %) dans des obligations de bonne qualité(2), y compris les obligations du secteur financier
- Possibilité de s’exposer aux obligations libellées en dollars US et autres devises dans la limite de 30 % de l’actif net (risque de change couvert)
Le fonds est soumis au risque lié à l'investissement dans certains pays. Le fonds pourra être exposé à des émetteurs privés ou public de pays dont la dette souveraine est particulièrement risquée dans les conditions de marché prévalant à la date de lancement du fonds : Espagne, Italie, Portugal.
Source : Ofi Invest Asset Management au 30/09/2024
NOTES
(1) À noter que le fonds peut investir dans des pays hors OCDE dans la limite de 20 % maximum.
(2) Les obligations spéculatives à haut rendement « High Yield » ont une note de crédit (de BB+ à D selon Standard & Poor’s et Fitch, et de C à Ba1 selon Moody’s) plus faible que les obligations « Investment Grade » (notées de AAA à BBB- selon Standard & Poor’s et Fitch, et de Baa3 à Aaa selon Moody’s) en raison de la santé financière plus fragile de leurs émetteurs selon les analyses des agences de notation. Elles sont donc considérées plus risquées par les agences de notation et offrent en contrepartie des rendements plus élevés.
(3) Le portage d’une obligation correspond au taux de rendement d’une obligation, si elle est détenue jusqu’à son échéance et si elle n’est pas confrontée à un défaut.
(4) Le fonds peut investir dans des titres qui auront une échéance d’au plus 6 mois après le 31 décembre 2029. Dans l’optique d’une dissolution du fonds au 31 décembre 2029, les titres ayant une maturité résiduelle d’au plus 6 mois seront cédés.
(5) Notation minimum des émetteurs à l'investissement. La Société de Gestion ne recourt pas exclusivement et mécaniquement aux notations émises par les agences de notation et met en oeuvre sa propre analyse interne. En cas de dégradation de notation des titres en dessous de BB-, cette dernière décidera de céder ou non les titres en prenant en compte sa propre analyse, l’intérêt des porteurs et les conditions de marché. Dans tous les cas, une dégradation en catégorie CCC entrainera la vente de l’instrument dans les 3 mois.
(6) Classification Article 8 du Règlement européen SFDR : le FCP fait la promotion de caractéristiques environnementales et/ou sociales et de gouvernance, mais ne fait pas de cette promotion un objectif d'investissement durable tel que défini par le Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Pour obtenir plus d’informations sur la classification Article 8 du Règlement européen SFDR, cliquez ici.
(7) Le coupon correspond au versement périodique d'un intérêt au détenteur de l'obligation. Selon la nature de l'obligation, le versement des intérêts peut être régulier (généralement tous les ans) ou intervenir in fine, c'est-à-dire à l'échéance.
(8) Dans le cas d’une dégradation des émetteurs privés (par exemple de leur notation par les agences de notation financière), ou de leur défaillance la valeur des obligations privées peut baisser. La valeur liquidative du Fonds serait alors affectée par cette baisse.
(9) Le risque de crédit/ défaut est le risque que l’emprunteur ne rembourse pas la somme empruntée initialement.
Accédez aux caractéristiques & documents du fonds pour obtenir plus de détails sur les risques, les frais et les caractéristiques.
Taux de rendement actuariel à l’échéance
4,58% au 21/11/2024
(brut de frais de gestion)
Le
taux de rendement actuariel à l’échéance est une estimation à une date donnée du taux de rendement anticipé d’un portefeuille obligataire à condition que les titres soient détenus jusqu'à échéance. Il ne s’agit en aucun cas d’un engagement de performance future du fonds. Il peut, par conséquent, être affecté par les risques de taux d'intérêt, de défauts, de réinvestissement et le fait que les obligations ne soient pas détenues jusqu’à l'échéance.
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PAROLE D'EXPERT - Obligations à haut rendement : l’expertise en gestion de fonds à échéance
02/07/2024
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